本劇大陸版（片名爲風雲爭霸）和臺灣版（片名爲英雄本色）完全不同，元末明初，四方門主韓林兒建韓宋帝國，與朱元璋爭奪天下。韓部很快敗落，戰至僅剩手下東方青木、北堂墨、南宮烈和西門若水等人。韓中箭將死，他將風火雷電四塊麒麟玉分給四大弟子，望有朝一日合齊四玉，以尋寶藏，重起大事。正直聰穎的嘯天深受擎天劍派掌門宋凌霄的厚愛，其女吟荷與嘯天相互傾心，此均遭宋凌霄大弟子易水寒的妒恨。他暗中勾結蒙古雲妃以及單公公，欲除凌霄、嘯天以及嘯天之父原少卿，以達各自的野心和目的。原少卿當年斬殺了雲妃之夫札爾木，但收養了雲妃丟失的嬰兒，就是嘯天。但云妃全然不知，瘋狂報復，她欲奪四方門的四塊麒麟玉，以尋寶藏復興大元。嘯天與吟荷大喜之日，單公公差人拉無奈的宋凌霄擁兵而至，持假聖旨污原家勾結外族、意圖謀反，將原家滿門拿下。
原夫婦遇害，嘯天在同牢中四方門門主東方青木的幫助下，從獄中逃出。被追殺中，嘯天被北堂馨兒和東方青木之子東方玉所救，三人結爲好友，欲共同報仇。易水寒給宋凌霄下了慢毒，軟硬兼施迫宋凌霄將掌門之位傳給他，同時設計使吟荷相信，嘯天是害凌霄的兇手，並施苦肉計，悅並騙娶了吟荷。嘯天不能化解吟荷的誤解，自廢擎天派武功，以示清白。雲妃爲得到麒麟玉，結合水寒等人，殺死南宮烈、致殘西門若水、親手將嘯天推下萬丈深淵，並與出賣四方門的北堂墨傾力拼殺。嘯天在獄中和深洞裏，習得東方青木和西門若水的四方神功。馨兒對英俊仗義的嘯天傾幕有加，與之生死相隨。
易水寒視嘯天爲死敵，吞毒苦練“擎天霹靂掌”，欲與嘯天決一死戰。吟荷發現了易水寒的陰謀，當嘯天與水寒拼鬥臨危之際，用身體擋住了水寒的毒掌，以命了結了三人間的恩恩怨怨。雲妃也得知了嘯天是自己的親生兒子，良心發現。嘯天在馨兒、東方玉等人的幫助下，終於練成了“四方玄功”，並與易水寒的“擎天霹靂掌”一決雌雄。兩人鬥得天昏地暗，日月無光。最終在西門若水捨身幫助下，痛殺易水寒，報仇雪恨。幾經悲喜離合與歲月曆煉，剛毅正義的嘯天看破紅塵，毫不眷戀權位富貴，最終與馨兒結伴，浪跡天涯，濟弱扶傾，仗義行俠。
